周一(3月11日),上证指数午盘跌0.47%,创业板指涨0.22%。煤炭、石油、电力行业连续回调,黄金、CPO、算力、光伏、锂电池指数走低;白酒、医药、房地产行业走强,机器人、汽车零部件概念股活跃。市场半日成交额超7300亿元。
早盘走势开始分化,高股息板块连续回调,稳定板块表现较强。分化的原因在于,技术方面,随着指数的逐步修复,不少个股积累一定涨幅,部分资金有高低切换的需要。基本面方面,我们认为预期已发生一些积极变化,从相关市场表现看,随着今年稳市场、稳预期政策的落地,大宗商品中农产品等开始企稳反弹,将有助于带动CPI逐步企稳修复,而黑色系品种则继续受到宏观经济复苏较弱的压力而走低,将会施压PPI的修复程度,PPI修复过程中或伴有更大波动。今日以消费类为代表的稳定板块表现强势,除了上述原因外,随着宏观波动性下降,市场预期逐步趋稳,高股息抱团资金将面临一定程度松动。